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太平鸟上半年盈利降超三成 股价挣扎在破发边缘


WWW.IFFAIR.CN  2017/8/31 来源: 央广网  责任编辑:yuqiaofeng


   

    8月28日晚间,太平鸟发布了2017年半年度报告,报告期内的营业收入为28.15亿元,较上年同期增12.72%;归属于母公司所有者的净利润为9400.86万元,较上年同期减34.36%;基本每股收益为0.2元,较上年同期减41.18%。

  刚刚上市半年,太平鸟的业绩就迅速变脸。

  然而,在业绩缩减的情况下,太平鸟还面临着另一个更严重的问题——股价可能破发。

  太平鸟于2017年1月9日上市,发行价为21.30元,1月17日达历史最高价44元。不过,自进入4月起,太平鸟的股价就一路下跌,7月17日,太平鸟股价创上市后最低价23.50元,距离破发只差10.33%。8月29日,太平鸟收报25.97元。

  最近两个月,太平鸟为确保股价不破发伤透了脑筋。

  存货跌价准备大幅增加

  业绩不济或是太平鸟股价下跌的重要原因。

  上市前,太平鸟2012年-2015年的营业收入和净利润都呈稳定增长状态。

  上市后,4月份,太平鸟发布首份年报,净利润大幅度下降。年报显示,2016年公司的营业收入63.20亿元,同比增长7.06%;净利润4.28亿元,同比下降20.22%。

  而今年上半年的业绩表现又延续了去年的情况。

  对此,太平鸟在半年报中解释,2017上半年净利润的减少是因为过季存货产生的存货跌价准备大幅增加。

  根据历年财务数据,太平鸟2012-2016年的存货为7.45亿元、8.68亿元、10.63亿元、15.09亿元、16.21亿元,逐年增加,且占总资产的比重每年均超过30%,占营业收入比重在20%-30%。

  记者走访位于上海南京西路新世界城的太平鸟男装店,在问及如何处理积压的过季服装时,店员表示由于店面面积的限制,过季服装只能一点一点低价出售,未处理掉的会将其退回公司总仓,由公司统一处理。

  记者致电太平鸟证券部,相关负责人表示,公司库存60%通过线上渠道处理,如天猫旗舰店;40%通过线下门店处理,比如在商场内搭建临时销售点进行往季服装促销。

  上述证券部负责人还表示,公司每年都会准备充足的存货,但是由于2015年股市大跌,大多数投资者的钱被股市套牢,人均购买欲望下降,导致存货剩余过多,但是未来的存货会掌握在合理的范围内。

  多种方式拯救股价

  对于公司股价大幅下跌的现状,太平鸟以及控股股东都“十分关注”,采取了多种方式来拯救股价。

  7月,太平鸟授予412名激励对象988.37万股限制性股票,占公司股本总额为2.08%,价格为13.96元/股。其中中层管理人员281人授予681.82万股,核心业务人员131人授予306.55万股。

  该限售股票在授予12个月后分三期按30%、30%、40%的比例解锁,预计总费用5086.88万元。同时公司设立严格考核标准,公司层面业绩考核要求2017-2019年归属母公司净利润分别不低于4.5亿元、6.5亿元、8.5亿元,个人层面年度考核不得低于B。

  中邮证券首席策略分析师程毅敏在接受《国际金融报》记者采访时表示,太平洋这一举动有三大目的。

  一是对未来业绩回升起着增量作用;

  二是减轻市场抛售压力、向市场释放利好消息、增加市场信心;

  三是充分调动了员工积极性。整体来说对公司有正面影响。

  太平鸟首次公开提出股权激励事项是在7月5日,当天太平鸟开盘价为28.48元,8月29日,太平鸟收报25.97元。在近两个月的时间内,太平鸟股价不升反降,下跌8.81%。

  业内人士分析,结合太平鸟2017年中报来看,上半年归属母公司净利润为0.94亿元,仅为2017年业绩考核的五分之一。2016年的归属母公司净利润为4.28亿元,在2017上半年归母净利润同比下降34.36%的情况下,2017年能够达到业绩考核要求的可能性较低。

  除了股权激励,太平鸟控股股东还实施了增持计划。

  8月13日,太平鸟发布控股股东增持公告,公司实控人张江平、控股股东太平鸟集团及其全资子公司鹏源资产计划6个月内,通过上交所交易系统增持公司股份,累计增持金额不低于5000万元,增持股份上限不超过公司总股本的1%。

  然而,即使如此,太平鸟的股价仍苦苦挣扎在离破发并不远的区域。

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